“小巨人”向北，河南制造向上（今日快评）
《 河南日报 》（ 2026年11月15日 第 05 版）
“‘河南制造’向上攀爬的这条路，不会一蹴而就，但方向已经清晰，脚步已经迈开。剩下的，交给时间，也交给市场。”
□本报评论员 李晓星
北交所开市五年，河南交出了一份答卷：16家豫企登陆北交所，数量居全国第六、中部六省第一，累计首发募资37.93亿元，总市值319.78亿元。
若只看数字，16家放在北交所版图中似乎并不算夺目。但若把镜头拉近，这16家企业几乎无一例外地指向同一个身份——专精特新“小巨人”，分布于超硬材料、智能电控、高端装备、软件开发等赛道，恰与河南制造业的深层禀赋对应。“北上”不是一场简单的数量竞速，而是河南用时间和耐心，把“隐形冠军”的存量家底，一步步推到了资本市场的聚光灯下。
支撑这16家的底座，也经得起打量。截至2025年年末，河南国家级专精特新“小巨人”企业达452家，省级专精特新中小企业5340家。这5000多家专精特新企业的“体检数据”颇为亮眼：近八成企业主营业务收入占比达95%以上，近三年研发费用总额占营业收入比重平均超10%。它们大多扎根在细分制造业的一两个产品上，手握发明专利，处在产业链上游的关键配套位置——富耐克的CBN超硬刀具、惠丰钻石的金刚石微粉、汉威科技的传感器，皆是如此。
河南的头部上市企业，经常被这样概括：“洛阳钼业挖矿、牧原股份养猪、蜜雪冰城卖奶茶。”洛阳钼业的确抢眼，2026年前三季度营收超2000亿元、归母净利润超240亿元，稳居豫股“盈利冠军”。蜜雪冰城2025年3月在港交所上市，市值一度突破千亿港元，这是河南消费品牌的高光时刻。这些企业固然优秀，但它们所代表的增长逻辑是资源周期与规模型消费，企业的市值和利润，高度集中于资源型与传统消费型赛道。
旧有格局，正被两个方向的力量同时撬动。一个是超硬材料。河南人造金刚石产量占全国80%，立方氮化硼占全国95%，郑南商许超硬材料集群是全国唯一以超硬材料为主题的国家级先进制造业集群。
过去，这里的金刚石论吨卖；如今，AI芯片散热需求，把金刚石推到了半导体产业“刚需赛道”的入口。力量钻石2026年上半年营收同比增长80.94%。四方达的散热片已有小批量试样订单，面向芯片等中高端市场。国内首条8英寸金刚石热沉片生产线已在许昌投产，国内首个年产40万克拉的培育钻石智能切磨工厂也在郑州落地。从“按吨卖”到“按片卖”，金刚石的附加值跃迁，才刚刚开始。
另一个是AI“卖铲人”——超聚变。2025年，该企业在中国服务器市场出货量位居第二，此次IPO拟募资80亿元，按发行方案测算最高估值约800亿元。它的意义不仅在于账面增值，还在于为郑州带来了算力基础设施的产业入口——整机、芯片、主板、内存、硬盘的配套链条随之落地，先进计算产业集群已颇具规模。能“接住”一个龙头是好事，把龙头的技术纵深和利润厚度留在本地，是另一番考验。
两件事放在一起，指向同一个判断：河南制造业在新兴赛道的突围，已经跨过了“有没有”的门槛。金刚石散热的市场放量仍需时间验证，超聚变的毛利率修复也才刚出现转折信号。
这也正是河南省“十五五”规划纲要把“打造制造业企业雁阵”单列一节的用意所在。纲要明确指出：支持重点行业骨干企业瞄准产业链关键环节，开展工艺升级、产品迭代、模式创新，塑造技术和市场领先优势，培育打造更多制造业“单项冠军”企业。加强中小微企业梯次培育，完善支持制度和服务体系，推动广大中小微企业在细分市场形成专业化、精细化、特色化领先优势，培育壮大更多专精特新“小巨人”企业。
政策的作用，不是替代市场去挑选赢家，而是把北交所的“绿色通道”、专精特新的梯度培育、产业链的协同攻关，拧成一条从技术到资本的连续通道。比如，河南北交所后备梯队中尚有2家企业IPO已获受理、16家在辅导备案，这条通道的宽度还在持续拓展。
超聚变会是下一个“长鑫科技”吗？河南在新一轮的产业变革中，能抢到什么位置？或许，我们不必急于寻求一个答案。一个地区在产业演进中的坐标，从来不是由某一家企业的IPO估值或某一个季度的利润增速单独定义的。眼下，金刚石正从磨料逐渐变为散热片，超聚变从承接产能走向扎根生态。“河南制造”向上攀爬的这条路，不会一蹴而就，但方向已经清晰，脚步已经迈开。剩下的，交给时间，也交给市场。